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ヤシマキザイ(7677)のIPO解説と初値予想!

初値予想!ヤシマキザイ(7677)

ヤシマキザイ IPO 初値予想ヤシマキザイ IPO 初値予想
5月23日(木)、ヤシマキザイ(7677)のIPO(新規上場)が承認されました。
上場日は6月26日(水)で、東証2部の上場となります。
想定時価総額36.8億円、吸収金額11.7億円の案件です(※想定価格)。
特に人気化するような材料もないので、初値は重そうですね。

想定価格1,280円、仮条件1,200円~1,280円に対して、公募価格は1,280円で決定しました。

初値の予想
1,150円~1,400円
初値の利益予想
0円~+20,000円
(6月7日更新)

初値の結果
1,450円(公募価格比+13.3%)

ヤシマキザイ(7677)の基本情報

企業名 株式会社 ヤシマキザイ
企業HP https://www.yashima-co.co.jp/
主幹事証券 ・野村證券
幹事証券 ・SMBC日興証券
・みずほ証券
・三菱UFJモルガンスタンレー証券
・エース証券
・SBI証券
仮条件決定日 2019/06/06(木)
BB期間 2019/06/10(月)から
2019/06/14(金)まで
公募価格決定日 2019/06/17(月)
上場予定日 2019/06/26(水)
上場市場 東証2部
公募株数 250,000株
売出株数 551,000株
O.A. 120,000株
想定価格 1,280円
仮条件 1,200円~1,280円
公募価格 1,280円
初値 1,450円(公募価格比+13.3%)
想定時価総額 36.8億円
想定吸収金額 11.7億円

主な株主構成

株主名
(備考)
株数
(比率)
佐藤 泰子
※ロックアップ 90日間
468,400株
(18.15%)
神鋼造機株式会社 428,000株
(16.58%)
関 年子
※ロックアップ 90日間
280,400株
(10.86%)
東京中小企業投資育成株式会社
※ロックアップ 90日間
200,000株
(7.75%)
ヤシマキザイ従業員持株会
※ロックアップ 180日間
191,200株
(7.41%)
関 正一郎
※ロックアップ 90日間
191,152株
(7.41%)
佐藤 厚
※ロックアップ 90日間
190,761株
(7.39%)
株式会社 みなと銀行
※ロックアップ 90日間
123,000株
(4.77%)
コクサイエアロマリン株式会社
※ロックアップ 90日間
120,000株
(4.65%)
日本生命保険相互会社
※ロックアップ 90日間
100,000株
(3.87%)

ヤシマキザイ(7677)とは

ヤシマキザイ(7677)は鉄道分野を中核として、産業機器や電力、自動車部品などの卸売サービスを提供している企業です。
商品を仕入れて、販売する典型的な卸売り企業ですね。
もともとヤシマキザイは、1948年に創業された八洲器材株式会社が前身です。
八洲器材は鉄道車両用エンジン部品などの納入を手がける中で、成長してきました。
創業70年の間で築き上げてきたリレーションが最大の武器となっています。
ヤシマキザイ IPO 新規上場

主力の鉄道事業では、車両・機器メーカー向けに様々な部品を納入しています。
鉄道車両の部品だけでなく、電力システムや信号システム、電力システムなどを提供・保守・点検などをおこなっています。
下の図のように、様々な商材の納入実績があります。
ヤシマキザイ IPO 鉄道

鉄道事業以外では、産業機器メーカーや自動車メーカー向けにコネクタや電子部品を納入しています。
他にも、海外の火力発で尿部品やパワーデバイス、電源ユニット、水発生装置なども取り扱っています。
ヤシマキザイ IPO 一般事業

ヤシマキザイは北海道から九州まで、全国展開の拠点サービス網をもっています。
海外は中国やイギリス、ベトナム、インド、インドネシア、ミャンマーに進出するなど積極的に展開しています。
特に東南アジアに注力しているようですね。
ヤシマキザイ IPO 海外

ヤシマキザイは、売上高の32.1%がJR3社に依存しています。
売上高の32.1%がJRに依存しているため、ビジネス上のリスクも大きそうですね。
ヤシマキザイ IPO JR

ヤシマキザイの事業系統図はこちらです。
ヤシマキザイ IPO 事業系統図

事業

事業別の売上高はこちらです(2018年3月末)。

鉄道事業
294億2,497万3千円(前年同期比2.9%増)
一般事業
40億7,487万7千円(前年同期比4.2%増)

ヤシマキザイ IPO 事業

主な販売先

主な販売先はこちらです(2018年3月末)。

東日本旅客鉄道
…41億1039万3千円(12.3%)
東海旅客鉄道
…34億9,746万5千円(10.4%)
西日本旅客鉄道
…31億3,710万8千円(9.4%)
その他
…227億5,488万5千円(67.9%)

ヤシマキザイ IPO JR

過去の案件と比較

ヤシマキザイ(7677)のIPO(新規上場)データは、こちらです。

・市場…東証2部
・時価総額…36.8億円
・吸収金額…11.7億円
※想定価格から算出

下の表は、直近1年間の東証2部上場の案件の一覧です。
パフォーマンスの幅が広いので、特に傾向が見えません。

企業名
(上場日)
吸収金額
(時価総額)
初値
(変動率)
ヤシマキザイ
(2019/06/26)
11.7億円
(36.8億円)
今回の案件
※規模は想定価格
KHC
(2019/03/19)
14.9億円
(33.2億円)
832円
(-2.1%)
ダイコー通産
(2019/03/12)
9.4億円
(39.3億円)
1,732円
(+12.5%)
東海ソフト
(2019/02/27)
8.9億円
(28.9億円)
2,872円
(+91.5%)
オーウエル
(2018/12/13)
13.1億円
(73.5億円)
855円
(+14.0%)
ナルミヤ・インターナショナル
(2018/09/06)
106.0億円
(175.0億円)
1,501円
(-3.8%)
コーア商事ホールディングス
(2018/06/21)
11.7億円
(85.5億円)
4,000円
(+49.8%)

調達資金の使い道

下記の手取概算額2億89百万円については、設備資金と運転資金に充当する予定です。
内訳は以下の通りです。

・会計システム構築のための資金
…1億円
・ミャンマー拠点の人件費等
…25百万円
・イタリア拠点での人件費等
…75百万円
・ベトナム拠点での人件費等
…80百万円

調達資金は、上記支払いのために充当する予定です。
ヤシマキザイ IPO 資金の使途

従業員の状況

ヤシマキザイ(7677)は、グループ全体で従業員が262名在籍しています。
ヤシマキザイ IPO 従業員
ヤシマキザイ(7677)単体の従業員の状況は以下の通りです。

・従業員数
…238名
・平均年齢
…41.57歳
・平均勤続年数
…14.09年
・平均年間給与
…590万2千円

労働組合は結成されています。
ヤシマキザイ IPO 従業員

直近の決算

直近の決算はこちらです(2018年3月末)。

売上高
…334億9985万1千円(前年同期比3.0%増)
営業利益
…4億819万3千円(前年同期比57.3%増)
経常利益
…5億3,378万円(前年同期比48.6%減)
当期純利益
…3億2,933万7千円(前年同期比52.7%減)

ヤシマキザイ IPO 決算
ヤシマキザイ IPO 決算
ヤシマキザイ IPO 決算
ヤシマキザイ IPO 決算
ヤシマキザイ IPO 決算

役員の状況

ヤシマキザイ IPO 役員
ヤシマキザイ IPO 役員

株主の構成

ヤシマキザイ IPO 大株主

申込ができる証券会社

ヤシマキザイ(7677)の主幹事証券は、野村證券です。

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他にもエース証券から申し込むことができます。

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