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Sanan(4443)のIPO解説と初値予想!

初値予想!Sanan(4443)

Sansan IPO 初値予想Sansan IPO 初値予想
5月16日(木)、Sanan(4443)のIPO(新規上場)が承認されました。
上場日は6月19日(水)で、東証マザーズの上場となります。
想定時価総額1,219億円、吸収金額351億円の案件です(※想定価格)。

知名度の高い企業ですが、5期連続で赤字となっているので、初値が大きく上昇するのは難しそうですね。
想定価格4,075円、仮条件4,000円~4,500円に対して、公募価格4,500円で決定しました。

初値の予想
4,300円~4,800円
初値の利益予想
0円~+30,000円
(6月7日更新)

初値の結果
4,760円(公募価格比+5.8%)

Sanan(4443)の基本情報

企業名 Sansan 株式会社
企業HP https://jp.corp-sansan.com/
主幹事証券 ・野村證券
幹事証券 ・SMBC日興証券
・大和証券
・みずほ証券
・SBI証券
・三菱UFJモルガン
・楽天証券
・マネックス証券
・極東証券
仮条件決定日 2019/05/30(木)
BB期間 2019/06/03(月)から 2019/06/06(木)まで
公募価格決定日 2019/06/07(金)
上場予定日 2019/06/19(水)
上場市場 東証マザーズ
公募株数 500,000株
売出株数 7,010,000株
O.A. 1,126,500株
想定価格 4,075円
仮条件 4,000円~4,500円
公募価格 4,500円
初値 4,760円(公募価格比+5.8%)
想定時価総額 1,219億円
想定吸収金額 351億円

主な株主構成

株主名 (備考) 株数 (比率)
寺田 親弘
※ロックアップ 90日間
10,920,000株
(35.90%)
DCM Ventures China Fund
※ロックアップ 90日間
※1.5倍解除
2,030,000株
(6.67%)
株式会社 INCJ 1,740,000株
(5.72%)
SMBC信託銀行
継続保有
1,710,000株
(5.62%)
Sansan 従業員持株会
※ロックアップ 180日間
1,470,000株
(4.83%)
ジー・エス・グロース・インベストメント合同会社 1,300,000株
(4.27%)
A-Fund,L.P.
※ロックアップ 90日間
※1.5倍解除
1,280,000株
(4.21%)
冨岡 圭
※ロックアップ 90日間
1,050,000株
(3.45%)
ニッセイ・キャピタル5号投資事業有限責任組合
※ロックアップ 90日間
※1.5倍解除
900,000株
(2.96%)
EEIクリーンテック投資事業有限責任組合
※ロックアップ 90日間
※1.5倍解除
690,000株
(2.27%)

Sanan(4443)とは

Sansan(4443)は、法人向け名刺管理サービス『Sansan』と、個人向け名刺管理アプリ『Eight』を提供している企業です。 名刺管理サービスのパイオニア企業として有名ですね。 Sansan IPO 新規上場
Sansanが提供している『Sansan』と『Eight』は、名刺管理のプラットフォームとなりつつあります。 名刺管理サービスから、様々なビジネス系サービスにつなげていく戦略のようですね。 Sansan IPO 新規上場 Sansanの主力サービスは、法人向け名刺管理サービスの『Sansan』です。 法人向け名刺管理サービス市場で81.9%のトップシェアをもっています(2017年時点)。 名刺のデジタル化をすすめていない企業も多いため、これからの成長も期待できそうですね。
Sansan IPO Eight

Sansanの解約率は1%を下回っています(2019年5月期第3四半期末)。 解約率が低いということは、顧客満足度が高いのかもしれませんね。 Sansan IPO 解約率 Sansanの弱みは、5期連続で赤字となっていることです。 Sansan事業(法人向け)では利益がでていますが、Eight事業(個人向け)は大きな赤字となっています。 赤字が解消するのには、まだまだ時間がかかりそうですね。

Sansan事業 …14億3,757万7千円の黒字 Eight事業 …29億6,434万7千円の赤字
Sansan IPO 事業別売上高 Sansanの弱みは、Eight事業の大きな赤字です。 そのため、現在は下記の様な企業向け優良サービスの開発・展開に注力しています。 有料サービスの成否が、今後のSansanの成長のカギとなっています。 Sansan IPO 有料モデル

事業

事業別の売上高はこちらです(2018年5月末)。

Sansan事業 70億4,479万7千円(前年同期比51.1%増)Eight事業 2億7,930万1千円(前年同期比58.8%増)
Sansan IPO 事業

過去の案件と比較

Sanan(4443)のIPO(新規上場)データは、こちらです。

・市場…東証マザーズ ・時価総額…1,219億円 ・吸収金額…351億円 ※想定価格から算出

下の表は、直近1年間の吸収金額”300億円以上”の案件の一覧です。

企業名 (上場日) 吸収金額 (時価総額) 初値 (変動率)
Sansan (2019/06/19) 351億円 (1,219億円) 今回の案件 ※規模は想定価格
ソフトバンク (2018/12/19) 2兆6,460億円 (7兆1,807億円) 1,463円 (△2.5%)
ワールド (2018/09/28) 671億円 (1,314億円) 2,755円 (△5.0%)
伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人 (2018/09/07) 372億円 (357億円) 99,300円 (△3.6%)
タカラレーベン不動産投資法人 (2018/07/27) 361億円 (345億円) 92,000円 (△4.2%)
メルカリ (2018/06/19) 1,067億円 (3,316億円) 5,000円 (+66.7%)

調達資金の使い道

下記の手取概算額18億8,306万2千円については、第三者割当増資の手取概算額42億9,210万5千円を合わせて、運転資金に充当する予定です。 内訳は以下の通りです。

・マーケティング投資 …25億7,516万7千円 ・人件費 …30億円 ・採用費 …6億円

調達資金は、上記支払いのために充当する予定です。 Sansan IPO 資金の使途

従業員の状況

Sanan(4443)は、グループ全体で従業員が477名在籍しています。 Sansan IPO 従業員 Sanan(4443)単体の従業員の状況は以下の通りです。

・従業員数 …475名 ・平均年齢 …32.6歳 ・平均勤続年数 …2.6年 ・平均年間給与 …608万5千円

労働組合は結成されていません。 Sansan IPO 従業員

直近の決算

直近の決算はこちらです(2018年5月末)。

売上高 …73億2,409万8千円(前年同期比51.3%増)営業損失 …30億6,145万4千円の損失(前年同期は778045千円の営業損失)経常損失 …30億7,701万5千円(前年同期は780055千円の経常損失)当期純利益 …30億8,589万円(前年同期は790126千円の当期純損失)
Sansan IPO 決算 Sansan IPO 決算 Sansan IPO 決算

役員の状況

Sansan IPO 役員 Sansan IPO 役員

株主の構成

Sansan IPO 大株主

申込ができる証券会社

Sanan(4443)の主幹事証券は、野村證券です。 https://ipotoushipanda.com/nomura/ 幹事証券はこちらです。 https://ipotoushipanda.com/sbi/ https://ipotoushipanda.com/rakuten/ https://ipotoushipanda.com/monex/ https://ipotoushipanda.com/daiwa/ https://ipotoushipanda.com/smbc/ https://ipotoushipanda.com/mufg/ 他にもみずほ証券や極東証券から申し込むことができます。

現在募集しているIPO案件

現在募集しているIPO案件はこちらです。 https://ipotoushipanda.com/ipopanda/

関連資料

Sanan:目論見書 Sanan:公式HP

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