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サンケイリアルエステート投資法人(2972)のIPO解説と初値予想!

初値予想!サンケイリアルエステート投資法人(2972)

サンケイリアルエステート IPO 初値予想サンケイリアルエステート IPO 初値予想
2月7日(木)、サンケイリアルエステート投資法人(2972)IPO(新規上場)が承認されました。
上場日は3月12日(火)で、東Rの上場となります。
想定時価総額228億円、吸収金額238億円の案件です(※想定価格)。

直近のリートのパフォーマンスが良くないので、注意してください。
リート系のパフォーマンスは良くないので、下の記事もチェックしてください。

リートのIPOは危険!気を付けて!リート(REIT)のIPO(新規上場)は気を付けてください。リートのIPOは普通のIPOとはちがい、パフォーマンスが悪いので注意してください。初値が公募価格割れして損する危険があることを記事にしました。...

想定価格100,000円、仮条件98,000円~100,000円に対して、公募価格が100,000円で決定しました。

初値の予想
95,000円~100,000円
初値の利益予想
0円

初値の結果
97,000円(公募価格比-3.0%)

サンケイリアルエステート投資法人(2972)の基本情報

企業名 サンケイリアルエステート投資法人
企業HP
主幹事証券 ・大和証券
幹事証券 ・野村證券
・SMBC日興証券
・みずほ証券
・三菱UFJモルガンスタンレー証券
仮条件決定日 2019/02/22(金)
BB期間 2019/02/25(月)から
2019/03/04(月)まで
公募価格決定日 2019/03/05(火)
上場予定日 2019/03/12(火)
上場市場 東R
公募株数 227,238株
売出株数 0株
O.A. 11,362株
想定価格 100,000円
仮条件 98,000円~100,000円
公募価格 100,000円
初値 97,000円(公募価格比-3.0%)
想定吸収金額 238億円

サンケイリアルエステート投資法人(2972)とは

サンケイリアルエステート投資法人 IPO 初値予想
サンケイリアルエステート投資法人(2972)は、主にオフィスビルに投資するJリートです。
スポンサーは、フジ・メディア・ホールディングス傘下のサンケイビルになります。

NOI利回りが4.1%なので、決して良い水準ではありません。
※NOI利回りとは、不動産の賃料収入などの収益から、費用を控除した純収益のこと
サンケイリアルエステート投資法人 IPO NOI

サンケイリアルエステート投資法人(2972)のポートフォリオは、こちらです。
東京23区内比率が80.2%、オフィスビル比率が79.4%を占めています。
東京のオフィスビルに投資するJリート”という認識でOKだと思います。
サンケイリアルエステート投資法人 IPO ポートフォリオ

ポートフォリオをみると、『オフィスビル:サブアセット=8:2』となっています。
千代田区と中央区の2地域で、ポートフォリオの71.5%を占めています。
サンケイリアルエステート投資法人 IPO ポートフォリオ

サンケイリアルエステートのメインスポンサーは、サンケイビルです。
サンケイビルは、フジテレビで有名なフジ・メディア・ホールディングスの100%子会社です。
フジ・メディアは利益の約53%を都市開発・観光事業で稼いでおり、不動産の運営には定評があります。
サンケイリアルエステート投資法人 IPO フジ・メディア

サンケイリアルエステートは、サンケイビルグループがもっているプラットフォームを活用して、運用していく予定です。
サンケイリアルエステート投資法人 IPO サンケイビル

サンケイビルの保有しているオフィスと開発計画がすすんでいるオフィスです。
日本を代表するオフィスビルを数多く保有していますね。
サンケイリアルエステート投資法人 IPO ポートフォリオ
サンケイリアルエステート投資法人 IPO ポートフォリオ

サンケイビルは、 「S-GATE」シリーズを運営しています。
S-GATEシリーズは、“ハイスペック×ミッドサイズ”を実現したオフィスビルシリーズです。
施工済の6物件は、満室稼働となっています(2018年10月末日)。
下の図の通り、S-GATEシリーズは相対的に供給量の少ない“築年数が浅い中規模オフィスビル”となっています。
サンケイリアルエステート投資法人 IPO S-GATE

サンケイビルの運営しているオフィスビルの稼働率は、堅調に推移しています。
賃料改定実績をみると、キチンと賃料を上げているようですね。
サンケイリアルエステート投資法人 IPO 稼働率

サンケイリアルエステートの概要はこちらです。
サンケイリアルエステート投資法人 組織概要

過去の案件と比較

サンケイリアルエステート投資法人(2972)のIPO(新規上場)データは、こちらです。

・市場…東R
・吸収金額…238億円
※想定価格から算出

下の図は、直近に上場したリート系IPOの一覧です。
どれもパフォーマンスは良くないですね。

企業名
(上場日)
吸収金額
(時価総額)
初値
(変動率)
サンケイリアルエステート投資法人
(2019/03/12)
238億円
今回の案件
※規模は想定価格
東京インフラ・エネルギー投資法人
(2018/09/27)
45.5億円 92,600円
(-4.5%)
伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人
(2018/09/07)
372億円 99,300円
(-3.6%)
タカラレーベン不動産投資法人
(2018/07/27)
361億円 92,000円
(-4.2%)
ザイマックスリート投資法人
(2018/02/15)
220億円 104,000円
(-1.0%)
カナディアン・ソーラー・インフラ投資法人
(2017/10/30)
186億円 95,000円
(-5.0%)
三菱地所物流リート投資法人
(2017/09/14)
515億円 274,000円
(+5.4%)
日本再生可能エネルギーインフラ投資法人
(2017/03/29)
41.2億円 89,200円
(-4.1%)
森トラスト・ホテルリート投資法人
(2017/02/07)
499億円 145,000円
(+1.4%)

申込ができる証券会社

サンケイリアルエステート投資法人(2972)の主幹事は、大和証券です。

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関連資料

サンケイリアルエステート投資法人:『公式HP』
サンケイリアルエステート投資法人:『有価証券報告書』

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