リートのIPOは危険！気を付けて！｜IPO初値予想屋！投資パンダ

リート(REIT)のIPO(新規上場)は、普通のIPOとは少しちがいます。
実はリートのIPO案件は、一般的なIPO案件とくらべて”パフォーマンスが悪い”です。
もし、リートのIPOに申し込む場合は、慎重に判断するようにしてください。

リートのIPOは要注意！

リートのIPO案件は、普通のIPOと比較すると”初値パフォーマンスが悪い”です。
過去のIPO案件では大きく値上がりするものもありました。
しかし、直近のリートのIPOの初値パフォーマンスをみると、イマイチですね。

直近4年間のリート系IPOの勝率はこちらです。

★2018年
0勝 4敗 (4社)
・東京インフラエネルギー投資法人 -4.5％
・伊藤忠アドバンスロジスティクス投資法人 -3.6％
・タカラレーベン不動産投資法人 -4.2％
・ザイマックスリート投資法人 -0.95％

★2017年
2勝 2敗 (4社)
・カナディアンソーラーインフラ投資法人 -5.0％
・三菱地所物流リート投資法人 +5.4％
・日本再生可能エネルギー -4.1％
・森トラストホテルリート投資法人 +1.4％

★2016年
3勝 6敗 (9社)
・投資法人みらい -3.8％
・いちごグリーンインフラ投資法人 -3.9％
・さくら総合リート投資法人 -13.2％
・大江戸温泉リート投資法人 -4.1％
・三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 +0.5％
・マリモ地方創生リート投資法人 -3.8％
・タカラレーベンインフラ投資法人 +9.9％
・スターアジア不動産投資法人 -0.9％
・ラサールロジポート投資法人 +5.0％

★2015年
2勝 3敗 (5社)
・いちごホテルリート投資法人 -1.8％
・ジャパンシニアリビング投資法人 -10.5％
・サムティレジデンシャル投資法人 -2.9％
・ヘルスケア＆メディカル投資法人 +54.5％
・ケネディクス商業リート投資法人 +13.3％

過去のリートのIPOパフォーマンス

過去のリートのIPOパフォーマンスはこちらです。
全体的にリートのIPOパフォーマンスは良くないので、注意してください。

企業名 (コード)	上場日 (市場)	利益の金額 (利益の％) ※初値 ※公募
東京インフラ・エネルギー投資法人 (9285)	2018年 09月27日 (東イ)	-4,400円 (-4.5％) ※92,600円 ※97,000円
伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人 (3493)	2018年 09月07日 (東R)	-3,700円 (-3.6％) ※99,300円 ※103,000円
タカラレーベン不動産投資法人 (3492)	2018年 07月27日 (東R)	-4,000円 (-4.2％) ※92,000円 ※96,000円
ザイマックスリート投資法人 (3488)	2018年 02月15日 (東R)	-1,000円 (-0.95％) ※104,000円 ※105,000円
カナディアン・ソーラー・インフラ投資法人 (9284)	2017年 10月30日 (東イ)	-5,000円 (-5.0％) ※95,000円 ※100,000円
三菱地所物流リート投資法人 (3481)	2017年 09月14日 (東イ)	+14,000円 (+5.4％) ※274,000円 ※260,000円
日本再生可能エネルギーインフラ投資法人 (9283)	2017年 03月29日 (東イ)	-3,800円 (-4.1％) ※89,200円 ※93,000円
森トラスト・ホテルリート投資法人 (3478)	2017年 02月07日 (東R)	+2,000円 (+1.4％) ※145,000円 ※143,000円
投資法人みらい (3476)	2016年 12月16日 (東R)	-7,000円 (-3.8％) ※176,000円 ※183,000円
いちごグリーンインフラ投資法人 (9282)	2016年 12月01日 (東イ)	-3,900円 (-3.9％) ※96,100円 ※100,000円
さくら総合リート投資法人 (3473)	2016年 09月08日 (東R)	-12,000円 (-13.2％) ※79,000円 ※91,000円
大江戸温泉リート投資法人 (3472)	2016年 08月31日 (東R)	-3,800円 (-4.1％) ※89,200円 ※93,000円
三井不動産ロジスティクスパーク投資法人 (3471)	2016年 08月02日 (東R)	+1,400円 (+0.5％) ※271,400円 ※270,000円
マリモ地方創生リート投資法人 (3470)	2016年 07月29日 (東R)	-3,500円 (-3.8％) ※88,500円 ※92,000円
タカラレーベン・インフラ投資法人 (9281)	2016年 06月02日 (東イ)	+9,900円 (+9.9％) ※109,900円 ※100,000円
スターアジア不動産投資法人 (3468)	2016年 04月20日 (東R)	-9,000円 (-0.9％) ※99,100円 ※100,000円
ラサールロジポート投資法人 (3466)	2016年 02月17日 (東R)	+5,000円 (+5.0％) ※105,000円 ※100,000円
いちごホテルリート投資法人 (3463)	2015年 11月30日 (東R)	-1,900円 (-1.8％) ※104,100円 ※106,000円
ジャパンシニアリビング投資法人 (3460)	2015年 07月29日 (東R)	-20,000円 (-10.5％) ※170,000円 ※190,000円
サムティ・レジデンシャル投資法人 (3459)	2015年 06月30日 (東R)	-3,000円 (-2.9％) ※99,000円 ※102,000円
ヘルスケア＆メディカル投資法人 (3455)	2015年 03月19日 (東R)	+60,000円 (+54.5％) ※170,000円 ※110,000円
ケネディクス商業リート投資法人 (3453)	2015年 02月10日 (東R)	+30,500円 (+13.3％) ※260,500円 ※230,000円

リートのIPOとは

リートのIPOに申し込む際、こちらのポイントをチェックしてください。

①スポンサー
②NOI利回り
③ポートフォリオ
④吸収金額

①スポンサー

リートのIPOの場合、どの企業がスポンサーになっているか重要です。
目論見書をチェックすると、必ずスポンサーについて記載があります。
スポンサーをみるときは”しっかりとした経営基盤があること”、”ちゃんとお金をもっているか”をチェックしましょう。

②NOI利回り

NOI(Net Operating Income)は、不動産の収益からコストを引いた純収益のことです。
そしてNOI利回りは、そのNOIを物件価格で割ることで算出される利回りのことをいいます。
そのため、NOI利回りが高ければ高いほど、投資効率が良いことになります。
不動産サイトで表記されている利回りは、表面利回りが多いです。
表面利回りはコストが引かれていないので、注意してください。

③ポートフォリオ

リートのIPOの場合、目論見書には必ず物件ポートフォリオが載っています。
”物件の立地”や”用途”、”稼働率”などをチェックしましょう。
リートには、オフィス系や住宅系、ホテル系、総合系などの種類があります。

④吸収金額

リートのIPOは、市場の吸収金額が非常に大きいです。
吸収金額の大きなIPO案件は、なかなか初値は上昇しません。
直近で募集されたIPOをみると、吸収金額が大きな案件ばかりですね。
※吸収金額は公募価格時

企業名	吸収金額 (上場日)	利益の金額 (利益の％)
東京インフラ・エネルギー投資法人	44.2億円 (2018/09/27)	-4,400円 (-4.5％)
伊藤忠アドバンス・ロジスティクス投資法人	383億円 (2018/09/07)	-3,700円 (-3.6％)
タカラレーベン不動産投資法人	346億円 (2018/07/27)	-4,000円 (-4.2％)
ザイマックスリート投資法人	231億円 (2018/02/15)	-1,000円 (-0.95％)

今回のまとめ

今回の記事のポイントはこちらです。

・リートのIPOは、普通のIPOよりパフォーマンスが悪い
・吸収金額が大きいので、初値パフォーマンスが悪い
・スポンサーとNOI利回りはチェックすること

リートのIPO(新規上場)は、普通のIPOとは少しちがいます。
普通のIPOよりもパフォーマンスが悪いことが多いため、申し込む際は注意しましょう。
リートのIPOは、長期で利回りをとっていくようなイメージです。
「株のIPOと同じように、リートのIPOで儲ける！」ようなイメージはもたない方が良さそうですね。

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