IPO案件

リバーホールディングス(5690)のIPO解説と初値予想!

初値予想!リバーホールディングス(5690)

IPO 評価IPO 評価
2月17日(月)、リバーホールディングス(5690)IPO(新規上場)が承認されました。
上場日は3月24日(火)で、東証2部の上場となります。
想定時価総額157億円、吸収金額51.2億円の案件です(※想定価格)。

3月24日(火)、リバーホールディングスは東証2部に新規上場しました。
初値は、720円(公募価格比-25.0%)でした。

リバーホールディングス(5690)とは

リバーホールディングス IPO 新規上場
リバーホールディングス(5690)は、資源リサイクルサービスを提供している企業です。
金属リサイクル事業だけでなく、自動車リサイクル事業、産業廃棄物処理事業、家電リサイクル事業などを展開しています。

リバーホールディングスは、リサイクルサービス全般を提供しています。
リバーホールディングス IPO 新規上場 サービス

リバーホールディングスの事業別売上高はこちらです(2019年6月)。

一般売上
…主として“金属リサイクル事業”、“自動車リサイクル事業”、“その他事業”
処理売上
…主として“産業廃棄物処理事業”、“家電リサイクル事業”、“その他事業”
その他
…主として“金属リサイクル事業”、“自動車リサイクル事業”、“家電リサイクル事業”

リバーホールディングス IPO 事業別の売上高

リバーホールディングスの決算はこちらです。
売上高が鈍化しているので、大きな成長は見込みにくそうですね。
リバーホールディングス IPO 決算 業績

リバーホールディングスの主な顧客は、エムエム建材(株)と伊藤忠メタルズ(株)です。

エムエム建材
…国内最大級の建設鋼材・冷鉄源事業の鉄鋼専門商社
伊藤忠メタルズ
…伊藤忠グループの非鉄金属専門商社

リバーホールディングス IPO 売上高 主な顧客

リバーホールディングスグループは、(株)鈴徳、メタルリサイクル(株)、中田屋(株)、サニーメタル(株)、フェニックスメタル(株)、NNY(株)、イツモ(株)、(株)新生などの連結子会社で構成されています。

金属リサイクル事業では、鉄スクラップや非鉄金属スクラップのリサイクルサービスを提供しています。
他社から仕入れたスクラップを品物に応じて、金属原料として再資源化します。
リバーホールディングスは破砕、選別をおこなう大型シュレッダープラントを8基保有しています。
リバーホールディングス IPO 新規上場 フロー図

自動車リサイクル事業では、使用済自動車の処理を引取からパーツの販売、破砕までワンストップで提供しています。
使用済自動車を解体し、エンジンや外装部品だけでなく、エンジンオイルやハーネス(配線)まで改修して再資源化します。
リバーホールディングス IPO 新規上場 フロー図

産業廃棄物処理事業では、産業廃棄物の収集運搬と中間処分のいずれか、又は療法の事業をおこなっています。
首都圏15ヶ所、関西1ヶ所、東海1ヶ所で産業廃棄物の中間処分をもつ事業所を運営しています。
リバーホールディングス IPO 新規上場 フロー図

リバーホールディングスのフロー図はこちらです。
リバーホールディングス IPO 新規上場 フロー図

株主をチェック

株主構成はこちらです。
筆頭株主は、ベステラ(株)となっています。

株主名
(備考)
株数
(比率)
ベステラ(株)
※ロックアップ 90日間
2,500,000株
(19.41%)
リバーグループ従業員持株会
※ロックアップ 180日間
1,706,450株
(13.25%)
鈴木 徹
※ロックアップ 90日間
1,050,000株
(8.15%)
鈴木 孝雄
※ロックアップ 90日間
1,000,000株
(7.76%)
(株)エンビプロ・ホールディングス
※ロックアップ 90日間
540,000株
(4.19%)
東京鐵鋼
※ロックアップ 90日間
513,800株
(3.99%)
中田 光一
※ロックアップ 90日間
411,600株
(3.20%)
鈴木 雄二
※ロックアップ 90日間
370,050株
(2.87%)
佐々木 規夫
※ロックアップ 90日間
338,500株
(2.63%)
鎌田 英彦
※ロックアップ 90日間
291,500株
(2.26%)

リバーホールディングス(5690)のIPO情報

企業名 リバーホールディングス 株式会社
企業HP https://www.re-ver.co.jp/
主幹事証券 野村證券
幹事証券 三菱UFJモルガン・スタンレー証券
SMBC日興証券
みずほ証券
いちよし証券
大和証券
楽天証券
仮条件決定日 2020/03/03(火)
BB期間 2020/03/05(木)から
2020/03/11(水)まで
公募価格決定日 2020/03/12(木)
上場予定日 2020/03/24(火)
上場市場 東証2部
公募株数 4,247,200株
売出株数 575,600株
O.A. 723,400株
想定価格 920円
仮条件 920円~960円
公募価格 960円
初値 720円(公募価格比-25.0%)
想定時価総額 157億円
想定吸収金額 51.2億円

過去の案件と比較

リバーホールディングス(5690)のIPO(新規上場)データは、こちらです。

・市場…東証2部
・時価総額…157億円
・吸収金額…51.2億円
※想定価格から算出

下の表は、直近1年間の吸収金額”20億円以上”で”東証2部上場”の案件の一覧です。
過去の案件をみると、一応プラスパフォーマンスとなっています。
※規模は想定価格で算出しています。

企業名
(上場日)
吸収金額
(時価総額)
初値
(変動率)
リバーホールディングス
(2020/03/24)
51.2億円
(157億円)
今回の案件
※規模は想定価格
カクヤス
(2019/12/03)
35.6億円
(114億円)
1,866円
(+16.6%)
テクノフレックス
(2019/12/10)
23.4億円
(185億円)
1,062円
(+18.0%)
ワシントンホテル
(2019/10/18)
26.7億円
(153億円)
1,462円
(+11.6%)

調達資金の使い道

下記の手取概算額36億10百万円については、第三者割当増資の手取概算額6億15百万円を合わせて、設備投資などに充当する予定です。
内訳は以下の通りです。

本社の破砕機の設置工事費用(メタルリサイクル)
…3億50百万円(2021年6月期)
…4億45百万円(2022年6月期)

加須工場の破砕機などの設置工事費用(中田屋)
…1億50百万円(2020年6月期)
…2億50百万円(2021年6月期)
…4億円(2022年6月期)
付帯設備の設置にかかる工事費用(中田屋)
…6億45百万円(2022年6月期)
伊勢崎工場の破砕機などの設置工事費用(中田屋)
…2億50百万円(2021年6月期)
栃木県の新工場の工事費用(中田屋)
…2億円(2021年6月期)
…4億80百万円(2022年6月期)

大阪の破砕機などの設置にかかる工事費用(サニーメタル)
…1億35百万円(2021年6月期)
破砕物選別ラインにかかる工事費用(サニーメタル)
…2億30百万円(2021年6月期)

市原事業所の破砕物選別ラインの工事費用(フェニックスメタル)
…2億10百万円(2021年6月期)

本社の破砕装置などの工事費用(新生)
…4億80百万円(2021年6月期)

従業員の状況

リバーホールディングス(5690)の従業員の状況は以下の通りです。

【連結会社の状況】

資源リサイクル事業
…607名(臨時従業員184名)

【リバーホールディングスの状況】

従業員数
…41名(臨時従業員18名)
平均年齢
…41歳7ヶ月
平均勤続年数
…5年1ヶ月
平均年間給与
…727万5千円

資源リサイクル事業
…41名(18名)

労働組合は結成されていません。

事業別の売上高

事業別の売上高はこちらです(2019年6月)。
リバーホールディングスは、資源リサイクル事業の単一セグメントです。

資源リサイクル事業
…366億8,151万6千円(前年同期比6.6%減)

内容別の売上高

内容別の売上高はこちらです(2019年6月)。

一般売上
…327億7,653万4千円(前年同期比8.4%減)
処理売上
…37億3,842万2千円(前年同期比13.7%増)
その他
…1億6.655万9千円(前年同期比22.9%減)

主な販売先

主な販売先はこちらです(2019年6月)。

エムエム建材
…52億941万2千円(割合…14.2%)
伊藤忠メタルズ
…33億6,282万2千円(割合…9.2%)
その他
…281億928万2千円(割合…76.6%)

直近の決算

直近の決算はこちらです(2019年6月末)。

売上高
…366億8,151万6千円(前年同期比6.6%減)
営業利益
…13億8,614万3千円(前年同期比4.6%増)
経常利益
…16億4,510万5千円(前年同期比8.5%増)
当期純利益
…12億6,859万7千円

リバーホールディングス IPO 決算 業績
リバーホールディングス IPO 決算 業績
リバーホールディングス IPO 決算 業績
リバーホールディングス IPO 決算 業績
リバーホールディングス IPO 決算 業績

主な役員

鈴木 孝雄(代表取締役会長)
…1968年 鈴木徳五郎商店(現 鈴徳)入社
…1985年 鈴木徳五郎商店(現 鈴徳)代表取締役社長

…1996年 日本鉄リサイクル工業会会長
…2002年 メタルリサイクル取締役会長
…2003年 中田屋代表取締役会長
…2006年 鈴徳代表取締役会長
…2007年 リバーホールディングス設立 代表取締役社長
…2013年 リバーホールディングス代表取締役会長(現任)
…2015年 メジャーヴィーナス・ジャパン代表取締役会長
…2017年 アール・ユー・エヌ代表取締役会長

松岡 直人(代表取締役社長 執行役員)
…1972年 三菱商事入社
…1999年 上野鉄鋼代表取締役社長

…2001年 メタルリサイクル取締役
…2004年 メタルワン建材(現 エムエム建材)代表取締役社長
…2009年 メタルワン代表取締役社長兼CEO
…2015年 リバーホールディングス代表取締役社長
…2016年 HIDAKA SUZUTOKU Director

…2017年 サニーメタル取締役
…2017年 フェニックスメタル取締役
…2018年 リバーホールディングス代表取締役社長執行役員(現任)

中田 光一(取締役執行役員)
…1986年 KGK(現 兼松KGK)入社
…1987年 中田屋入社

…1998年 中田屋取締役
…2006年 鈴徳 執行役員管理担当

…2008年 新生 代表取締役社長
…2014年 HIDAKA SUZUTOKU President
…2016年 HIDAKA SUZUTOKU Director(現任)
…2018年 リバーホールディングス取締役 執行役員(現任)
…2018年 サニーメタル取締役(現任)

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