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パワーソリューションズ(4450)のIPO解説と初値予想!

初値予想!パワーソリューションズ(4450)

パワーソリューションズ IPO 初値予想パワーソリューションズ IPO 初値予想
8月27日(火)、パワーソリューションズ(4450)のIPO(新規上場)が承認されました。
上場日は10月1日(火)で、東証マザーズの上場となります。
想定時価総額24.7億円、吸収金額6.1億円の案件です(※想定価格)。

想定価格1,870円、仮条件1,870円~2,000円に対して、公募価格2,000円で決定しました。

初値の予想
3,000円~4,100円
初値の利益予想
+100,000円~+210,000円
(9月12日 更新)

初値の結果
5,110円(公募価格比+155.5%)

パワーソリューションズ(4450)の基本情報

企業名 株式会社 パワーソリューションズ
企業HP https://www.powersolutions.co.jp/
主幹事証券 大和証券
幹事証券 みずほ証券
SBI証券
マネックス証券
岩井コスモ証券
いちよし証券
松井証券
極東証券
エース証券
仮条件決定日 2019/09/10(火)
BB期間 2019/09/12(木)から
2019/09/19(木)まで
公募価格決定日 2019/09/20(金)
上場予定日 2019/10/01(火)
上場市場 東証マザーズ
公募株数 285,700株
売出株数 0株
O.A. 42,800株
想定価格 1,870円
仮条件 1,870円~2,000円
公募価格 2,000円
初値 5,110円(公募価格比+155.5%)
想定時価総額 24.7億円
想定吸収金額 6.1億円

主な株主構成

株主名
(備考)
株数
(比率)
合同会社 未来企画
※ロックアップ 180日間
298,000株
(25.59%)
合同会社 一誠堂
※ロックアップ 180日間
284,000株
(24.38%)
佐藤 成信
※ロックアップ 180日間
98,000株
(8.41%)
みずほ成長支援投資事業有限責任組合
※ロックアップ 90日間
※1.5倍解除
90,000株
(7.73%)
兼子 浩之
※ロックアップ 180日間
88,000株
(7.56%)
高橋 忠郎
※ロックアップ 180日間
63,284株
(5.43%)
老川 信二郎
※ロックアップ 180日間
35,178株
(3.02%)
加藤 秀和
※ロックアップ 180日間
26,928株
(2.31%)
鈴木 義晃
※ロックアップ 180日間
17,904株
(1.54%)
片倉 正人
※ロックアップ 180日間
13,154株
(1.13%)

割当株数

パワーソリューションズの主幹事証券は、大和証券です。

大和証券
…266,000株(93.1%)
みずほ証券
…8,500株(3.0%)
SBI証券
…2,800株(1.0%)
松井証券
…1,400株(0.5%)
マネックス証券
…1,400株(0.5%)
岩井コスモ証券
…1,400株(0.5%)
いちよし証券
…1,400株(0.5%)
エース証券
…1,400株(0.5%)
極東証券
…1,400株(0.5%)

パワーソリューションズ(4450)とは

パワーソリューションズ IPO 初値予想
パワーソリューションズ(4450)は、金融機関向けにコンサルティング・システムの開発・運用や法人向けにRPAライセンスの販売や導入サポートを展開している企業です。
パワーソリューションズ IPO 新規上場

システムインテグレーション
…運用会社などの金融機関に向けた業務システムの受託開発と運用保守
アウトソーシング
…金融機関の付随業務の受託や人材派遣をおこない、顧客企業の業務代行をする
RPA関連サービス
…業務プロセスの自動化をするためのRPAソフトのライセンス販売・導入サービス

パワーソリューションズ IPO システムインテグレーション

パワーソリューションズのメイン事業は、システムインテグレーションです。
システムインテグレーションでは、金融機関を対象にコンサルティング及びシステムの受託開発、運用保守をおこなっています。
パワーソリューションズは顧客企業がサービス導入後、ユーザーが利用できるまでの最期の部分を『ラストワンマイル』と呼び、これらを最適化しています。

パワーソリューションズは、アウトソーシング事業も手がけています。
アウトソーシング事業は、システムインテグレーションの補完的な位置付けになります。
パワーソリューションズは金融機関の付随業務の受託や人材派遣をおこなうことにより、顧客企業の業務プロセスの一部を代行しています。
アウトソーシング事業では、下記のようなサービスを提供しています。

投資信託適時開示・法定開示レポーティング
投信レポートデリバリー
航空券の手配代行サービス

パワーソリューションは、RPA関連サービスも手がけています。
RPA関連サービスでは、事業会社向けにRPAソフトウェアである『UiPath RPA Platform』のライセンス販売及び導入サポートをおこなっています。

パワーソリューションは、金融業界向けサービスに特化しています。
金融機関では、同じようなシステムが採用されているので、ノウハウの横展開をすることができます。
パワーソリューションズ IPO 金融機関

パワーソリューションは、各部署を疑似的な企業とみなし、部長であるMD(Managing Director)に権限の委譲と成果の適正な配分をおこなっています。
案件の成功と従業員のインセンティブを紐付けることで、案件獲得力を強化しています。
パワーソリューションズ IPO RPA

パワーソリューションズの売上高をみると、大手2社の割合が高いです。
NRIプロセスイノベーション(22.9%)と野村アセットマネジメント(13.4%)の2社で、全体の売上高の36.6%を占めています。
パワーソリューションズ IPO 事業別売上高

事業系統図はこちらです。
パワーソリューションズ IPO 事業系統図

事業

事業別の売上高はこちらです(2018年12月末)。

ビジネステクロノジーソリューション事業
…23億6,401万8千円(前年同期比10.9%増)

パワーソリューションズ IPO 売上高

主な販売先

主な販売先はこちらです(2018年12月末)。

NRIプロセスイノベーション株式会社
…5億4,198万4千円(割合 22.9%)
野村アセットマネジメント株式会社
…3億1,642万7千円(割合 13.4%)
その他
…15億560万7千円

パワーソリューションズ IPO 主な販売先

過去の案件と比較

パワーソリューションズ(4450)のIPO(新規上場)データは、こちらです。

・市場…東証マザーズ
・時価総額…24.7億円
・吸収金額…6.1億円
※想定価格から算出

下の表は、直近1年間の吸収金額”5億円以上7億円未満”で東証マザーズ上場の案件の一覧です。
過去の同じ吸収金額の案件をみると、どれもプラスリターンとなっています。
今回の案件もプラスリターンとみても良いと思います。

企業名
(上場日)
吸収金額
(時価総額)
初値
(変動率)
パワーソリューションズ
(2019/10/01)
6.1億円
(24.7億円)
今回の案件
※規模は想定価格
バルテス
(2019/05/30)
6.5億円
(38.6億円)
1,820円
(+175.8%)
Welby
(2019/03/29)
6.9億円
(70.6億円)
18,030円
(+246.7%)
識学
(2019/02/22)
6.2億円
(40.1億円)
4,550円
(+152.8%)
Kudan
(2018/12/19)
6.4億円
(255.0億円)
14,000円
(+276.3%)
霞ヶ関キャピタル
(2018/11/28)
5.7億円
(49.2億円)
6,240円
(+92.6%)
チームスピリット
(2018/08/22)
5.5億円
(73.1億円)
2,417円
(+101.4%)

調達資金の使い道

下記の手取概算額5億2,725万9千円については、第三者割当増資の手取概算額7,953万6千円を合わせて、設備投資や借入金の返済に充当する予定です。
内訳は以下の通りです。

サービスの拡大を目的としたコンサルタントの人件費
…2億円
社内システムインフラ設備の増強にかかる設備投資
…1億円
基幹システム更新のための設備投資
…3,000万円
オフィス増設に係る内装等の設備投資
…5,000万円
金融機関からの借入金の返済資金
…1,150万9千円

調達資金は、上記支払いのために充当する予定です。
パワーソリューションズ IPO 資金の使途

従業員の状況

パワーソリューションズ(4450)の従業員の状況は以下の通りです。

従業員数
…152名
平均年齢
…35.6歳
平均勤続年数
…4.8年
平均年間給与
…659万7千円

労働組合は結成されていません。
パワーソリューションズ IPO 従業員

直近の決算

直近の決算はこちらです(2018年12月末)。

売上高
…23億6,401万8千円(前年同期比10.9%増)
営業利益
…2億8,932万6千円(前年同期比0.6%減)
経常利益
…2億9,108万6千円(前年同期比0.2%減)
当期純利益
…2億252万5千円(前年同期比2.1%減)

パワーソリューションズ IPO 決算
パワーソリューションズ IPO 決算
パワーソリューションズ IPO 決算
パワーソリューションズ IPO 決算
パワーソリューションズ IPO 決算

役員の状況

パワーソリューションズ IPO 役員
パワーソリューションズ IPO 役員
パワーソリューションズ IPO 役員

株主の構成

パワーソリューションズ IPO 大株主

申込ができる証券会社

パワーソリューションズ(4450)の主幹事証券は、大和証券です。

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他にもいちよし証券、極東証券、エース証券から申し込むことができます。

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