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ニッソウ(1444)のIPO解説と初値予想!

初値予想!ニッソウ(1444)

IPO 評価IPO 評価
2月25日(火)、ニッソウ(1444)IPO(新規上場)が承認されました。
上場日は3月30日(月)で、名セントレックスの上場となります。
想定時価総額15.0億円、吸収金額3.2億円の案件です(※想定価格)。

3月30日(月)、ニッソウは名古屋セントレックス市場に新規上場しました。
初値は、2,800円(-25.3%)でした。

ニッソウ(1444)とは


ニッソウ(1444)は、主に中小規模の不動産会社から原状回復工事や住まいの不具合に対応する修繕工事といったリフォーム工事を請け負っている企業です。
中小規模の不動産会社が主な顧客で、1,700社以上の不動産会社との取引実績があります。


ニッソウは、首都圏を中心に、原状回復工事や住まいの不具合に対応する修繕といったリフォームサービスを提供しています。
顧客は主に中小規模の不動産会社であり、個人ではなく法人に特化しています。
下の図のような水回りや内外装の補修をおこなっています。
ニッソウ IPO リフォーム

ニッソウの業績はこちらです(2019年7月期)。
下の図の通り、工事件数と売上高は順調に増加していますね。
ニッソウ IPO 新規上場 業績

ニッソウの最大の顧客は、(株)リプライスです。
リプライスは、中古住宅や中古マンションをリフォームして販売している企業です。
直近の決算をみると、売上高の14.6%を占めています(2019年7月末)。
ニッソウ IPO 新規上場 リプライス

ニッソウのフィローム浩司は、施工会社に外注しています。
首都圏を中心に約500社の施工会社との外注体制を構築しています。
ニッソウ IPO 事業系統図

株主をチェック

株主構成はこちらです。
筆頭株主は、代表取締役社長の前田 浩氏となっています。

株主名
(備考)
株数
(比率)
前田 浩
※ロックアップ 180日間
345,800株
(86.45%)
前田 供子
※ロックアップ 180日間
54,000株
(13.50%)
(株)丸美
※ロックアップ 180日間
200株
(0.05%)

ニッソウ(1444)のIPO情報

企業名 株式会社 ニッソウ
企業HP https://reform-nisso.co.jp/
主幹事証券 岡三証券
幹事証券 SBI証券
むさし証券
藍澤證券
エイチ・エス証券
エース証券
水戸証券
仮条件決定日 2020/03/10(火)
BB期間 2020/03/12(木)から
2020/03/18(水)まで
公募価格決定日 2020/03/19(木)
上場予定日 2020/03/30(月)
上場市場 名セ
公募株数 60,000株
売出株数 15,000株
O.A. 11,200株
想定価格 3,750円
仮条件 3,400円~3,750円
公募価格 3,750円
初値 2,800円(-25.3%)
想定時価総額 15.0億円
想定吸収金額 3.2億円

過去の案件と比較

ニッソウ(1444)のIPO(新規上場)データは、こちらです。

・市場…名セ
・時価総額…15.0億円
・吸収金額…3.2億円
※想定価格から算出

下の表は、直近1年間の吸収金額”5億円未満”の案件の一覧です。
過去の案件をみると、大きなプラスリターンの案件が多いですね。
※規模は想定価格で算出しています。

企業名
(上場日)
吸収金額
(時価総額)
初値
(変動率)
ニッソウ
(2020/03/30)
3.2億円
(15.0億円)
今回の案件
※規模は想定価格
ウィルズ
(2019/12/17)
3.3億円
(41.8億円)
4,535円
(+372.4%)
ピー・ビーシステムズ
(2019/09/12)
3.3億円
(17.9億円)
1,950円
(+41.3%)
ブランディングテクノロジー
(2019/06/21)
2.4億円
(24.7億円)
4,825円
(+177.3%)
日本グランデ
(2019/06/19)
1.3億円
(8.3億円)
752円
(+0.3%)
ハウテレビジョン
(2019/04/24)
4.4億円
(14.7億円)
3,745円
(+209.5%)

調達資金の使い道

下記の手取概算額2億100万円については、第三者割当増資の手取概算額3,864万円を合わせて、人件費や広告宣伝費に充当する予定です。
内訳は以下の通りです。

人材確保に伴う人件費及び採用に係る諸費用
…1853万6千円(2020年7月期)
…5,505万4千円(2021年7月期)

…5,753万4千円(2022年7月期)

知名度向上のための広告宣伝費用等
…694万9千円(2020年7月期)
…1,194万9千円(2021年7月期)
…1,703万4千円(2022年7月期)

業務効率化のためのシステム構築費
…2,000万円(2021年7月期)

業務エリア拡大のための費用及び運転資金
…5,258万4千円(2021年7月期)

従業員の状況

ニッソウ(1444)の従業員の状況は以下の通りです。

従業員数
…45名
平均年齢
…40.9歳
平均勤続年数
…5.0年
平均年間給与
…589万5千円

労働組合は結成されていません。

事業別の売上高

事業別の売上高はこちらです(2019年7月)。
ニッソウは、リフォーム事業の単一セグメントです。

リフォーム事業
…22億1,453万9千円(前年同期比21.5%増)

主な販売先

主な販売先はこちらです(2019年7月)。

(株)リプライス
…3億2,346万7千円(割合…14.6%)
その他
…18億9,107万2千円(割合…85.4%)

直近の決算

直近の決算はこちらです(2019年7月末)。

売上高
…22億1,453万9千円(前年同期比21.5%増)
営業利益
…1億5,934万円(前年同期比54.6%増)
経常利益
…1億6,100万5千円(前年同期比66.8%増)
当期純利益
…1億1,291万1千円(前年同期比66.3%増)

ニッソウ IPO 決算 業績
ニッソウ IPO 決算 業績
ニッソウ IPO 決算 業績
ニッソウ IPO 決算 業績
ニッソウ IPO 決算 業績

主な役員

前田 浩(代表取締役)
…1980年 カナエプロダクション所属
…1987年 クリエイティブリフォームオフィスマエダ創業

…1988年 ニッソウ設立、代表取締役社長就任(現任)

木村 孝史(常務取締役 営業本部長)
…1987年 国本入社
…1996年 ブロスプランニング入社

…2004年 ニッソウ入社
…2017年 ニッソウ取締役営業本部長就任
…2019年 ニッソウ常務取締役営業本部長就任(現任)

御供 信之(取締役 管理部長)
…1991年 第一広告社入社
…1995年 ニッソウ入社

…1999年 アイテック入社
…2003年 和田創研入社
…2004年 ニッソウ入社
…2017年 ニッソウ取締役管理部長就任(現任)

森屋 吾郎(取締役 営業本部副本部長兼建設部長)
…2004年 メノガイア入社
…2010年 アートハウジング入社
…2015年 ニッソウ入社
…2017年 ニッソウ取締役建設部長就任(現任)
…2019年 ニッソウ取締役営業本部副本部長兼建設部長就任

申込ができる証券会社

ニッソウ(1444)の主幹事証券は、岡三証券です。

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他にも、むさし証券、藍澤證券、エイチ・エス証券、水戸証券から申し込むことができます。

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関連資料

ニッソウ(1444):『新株式発行並びに株式売出届出目論見書』
ニッソウ(1444):『公式HP』

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