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ダイコー通産(7673)のIPO解説と初値予想!

初値予想!ダイコー通産(7673)

ダイコー通産 IPO 初値予想ダイコー通産 IPO 初値予想
2月5日(火)、ダイコー通産(7673)のIPO(新規上場)が承認されました。
上場日は3月12日(火)で、東証2部の上場となります。
想定時価総額39.3億円、吸収金額9.4億円の案件です(※想定価格)。

ダイコー通産の案件は、人気化する内容ではありません。
ただし、吸収金額が10億円以下のため、マイナスになることはないと思います。

想定価格1,510円、仮条件1,510円~1,540円に対して、公募価格が1,540円で決定しました。

初値の予想
1,580円~1,850円
初値の利益予想
+4,000円~+31,000円
(3月11日更新)

初値の結果
1,732円(公募価格比+12.5%)

ダイコー通産(7673)の基本情報

企業名 ダイコー通産 株式会社
企業HP http://www.daiko-tsusan.co.jp/
主幹事証券 ・野村證券
幹事証券 ・SBI証券
・大和証券
・SMBC日興証券
・みずほ証券
・岡三証券
仮条件決定日 2019/02/20(水)
BB期間 2019/02/22(金)から
2019/02/28(木)まで
公募価格決定日 2019/03/01(金)
上場予定日 2019/03/12(火)
上場市場 東2
公募株数 160,000株
売出株数 382,400株
O.A. 81,300株
想定価格 1,510円
仮条件 1,510円~1,540円
公募価格 1,540円
初値 1,732円(公募価格比+12.5%)
想定時価総額 39.3億円
想定吸収金額 9.4億円

主な株主構成

株主名
(備考)
株数
(比率)
株式会社 ディー・ケー・コーポレーション
※ロックアップ 90日間
810,200株
(33.41%)
ダイコー従業員持株会
※ロックアップ 180日間
244,130株
(10.07%)
河田 晃
※ロックアップ 90日間
225,530株
(9.30%)
河田 充
※ロックアップ 90日間
149,950株
(6.18%)
西村 晃
※ロックアップ 90日間
128,140株
(5.28%)
東京センチュリー株式会社
※ロックアップ 90日間
※1.5倍解除
100,000株
(4.12%)
河田 正春
※ロックアップ 90日間
87,140株
(3.59%)
河田 すみ子
※ロックアップ 90日間
67,980株
(2.80%)
栗栖 正治 39,150株
(1.61%)
小谷 幸恵
※ロックアップ 90日間
31,920株
(1.32%)

ダイコー通産(7673)とは

ダイコー通産 IPO 初値
ダイコー通産(7673)は、CATVやネットワークで使用される製品(ケーブル、材料、機器など)の仕入・販売をしている専門商社です。
もともと1975年に電話用電線の販売会社として創業されましたが、ブロードバンドやTVのデジタル放送に対応しながら事業を成長させてきました。
ダイコー通産 IPO 沿革

ダイコー通産は、シンプルなビジネスモデルです。
下の図の通り、製品を“仕入れて販売する”典型的な商社ビジネスですね。
ニッチな分野に特化したことで、他社との差別化ができています。
ダイコー通産 IPO ビジネスモデル

ダイコー通産の取り扱っている製品は、下の図の通りです。
約400社近い仕入先と約2,600社近い販売先を有しており、取扱商品は全部で約43,000点もあります。
ダイコー通産 IPO 製品
ダイコー通産 IPO 製品

ダイコー通産は日常的なメンテナンス製品だけでなく、ネットワークの高度化などの製品を提供しています。
そのため、ダイコー通産の売上は“日常的な受注”と“特需等の受注”に大別できます。
ダイコー通産 ビジネス

ダイコー通信には、以下のような特徴があります。
独立系の専門商社のため、特定の相手先に依存することなく事業を展開することができてます。
自社企画製品の取扱いをすすめながら、様々な製品を提供しています。
ただし、特にビジネスモデルに大きな特徴があるわけではないですね。
ダイコー通産 IPO 特徴

商品別の売上高

事業別の売上高はこちらです(2018年5月末)。

ケーブル
40億4,699万円(前年同期比25.7%増)
材料
67億4,133万円(前年同期比4.9%増)
機器
44億8,122万1千円(前年同期比16.4%増)
その他
1,182万円(前年同期比34.4%減)

ダイコー通産 IPO 事業別の売上高
ダイコー通産 IPO 製品

地域別の売上高

地域別の売上高はこちらです(2018年5月期)。

・四国九州ブロック
…36億5,062万4千円(前年同期比17.5%増)
・東日本ブロック
…54億8,225万9千円(前年同期比22.6%増)
・西日本ブロック
…45億3,602万2千円(前年同期比6.7%増)
・東海北陸ブロック
…16億1,245万6千円(前年同期比4.3%減)

ダイコー通産 IPO 地域別の売上高

過去の案件と比較

ダイコー通産(7673)のIPO(新規上場)データは、こちらです。

・市場…東証2部
・時価総額…39.3億円
・吸収金額…9.4億円
※想定価格から算出

下の図は、直近1年間の東証2部上場の案件一覧です。
吸収金額の大きな案件は、マイナスパフォーマンスのようですね。

企業名
(上場日)
吸収金額
(時価総額)
初値
(変動率)
ダイコー通産
(2019/03/12)
9.4億円
(39.3億円)
今回の案件
※規模は想定価格
オーウエル
(2018/12/13)
13.1億円
(73.5億円)
855円
(+14.0%)
ナルミヤ・インターナショナル
(2018/09/06)
106.0億円
(175.0億円)
1,501円
(-3.8%)
コーア商事ホールディングス
(2018/06/21)
11.7億円
(85.5億円)
4,000円
(+49.8%)
信和
(2018/03/20)
190.3億円
(190.3億円)
1,106円
(-3.8%)
共和コーポレーション
(2018/03/19)
10.7億円
(41.7億円)
2,511円
(+57.9%)

調達資金の使い道

下記の手取概算額2億1,748万円については、第三者割当増資の手取概算額1億1,355万5千円を合わせて、設備資金に充当する予定です。
内訳は以下の通りです。

全額を東京営業所及び東京物流センター設備資金の土地取得資金の一部として、2020年5月期に充当する予定

調達資金は、上記支払いのために充当する予定です。
ダイコー通産 調達資金の使途

従業員の状況

ダイコー通産(7673)は、グループ全体で従業員が133名在籍しています。

・従業員数 133名
・平均年齢 36.6歳
・平均勤続年数 10.37年
・平均年間給与 566万9千円

労働組合は結成されていません。
ダイコー通産 従業員

直近の決算

直近の決算はこちらです(2018年5月末)。

売上高
…152億8,136万3千円(前年同期比13.1%増)
営業利益
…6億5,053万7千円(前年同期比3.8%増)
経常利益
…6億5,842万円(前年同期比3.8%増)
当期純利益
…4億269万4千円(前年同期比4.8%増)

ダイコー通産 IPO 決算
ダイコー通産 IPO 決算
ダイコー通産 IPO 決算
ダイドー通産 IPO 決算
ダイドー通産 IPO 決算

役員の状況

ダイドー通産 IPO 役員
ダイドー通産 IPO 役員
ダイドー通産 IPO 役員

株主の構成

ダイドー通算 IPO 大株主

申込ができる証券会社

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上記の他に、みずほ証券も幹事に指名されています。

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