IPO案件

アルマード(4932)のIPO解説と初値予想!

3月18日(水)、アルマード(4932)の上場中止が発表されました。

初値予想!アルマード(4932)

IPO 上場中止
3月4日(水)、アルマード(4932)IPO(新規上場)が承認されました。
上場日は4月8日(水)で、東証マザーズの上場となります。
想定時価総額194億円、吸収金額100億円の案件です(※想定価格)。

アルマード(4932)とは


アルマード(4932)は、卵殻膜を活用したサプリメントやスキンケア・ブランドを提供している企業です。
『TO-Ⅱ』や『チェルラー(CELLULA)』、『オーディ(Ode)』などの商品シリーズで知られています。


アルマードは卵殻膜研究を反映した、健康食品や化粧品を販売しています。
主な展開ブランドは、テレビ通販“Ode”、ネット通販“CELLULA”シリーズです。
アルマード IPO 新規上場 卵殻膜

アルマードの販売チャネルは、TV通販と卸販売の2つです。

OEM製品の販売
…取引先と共同で製品仕様を決定し、取引先からの注文に基づき製品を製造して、取引先へ半日するビジネスモデル

卸販売(一般流通)
…アルマードが企画・開発した製品を、ドラッグストアを中心とした量販店に販売


アルマードは、自社のECサイトでの反対に注力をしています。
自社ECサイトや他社ECサイトを通じて、アルマードが消費者から注文を受け、製品を配送する販売をおこなっています。
直近の会員数は3万7千人に達しています(2019年12月末時点)。
アルマード IPO 会員

アルマードの事業系統図はこちらです。
アルマード IPO 事業系統図

株主をチェック

株主構成はこちらです。
筆頭株主は、アント・ブリッジ4号A投資事業有限責任組合となっています。

株主名
(備考)
株数
(比率)
アント・ブリッジ4号A投資事業有限責任組合
※ロックアップ 90日間
※1.5倍解除
6,870,000株
(66.42%)
株式会社 DALMA
※ロックアップ 90日間
1,540,000株
(14.89%)
鈴江 由美
※ロックアップ 90日間
500,000株
(4.83%)
グリーンコア 株式会社
※ロックアップ 90日間
500,000株
(4.83%)
CBC 株式会社
※ロックアップ 90日間
200,000株
(1.93%)
みずほ成長支援投資事業有限責任組合 150,000株
(1.45%)
株式会社 ヒト・コミュニケーションズ
※ロックアップ 90日間
100,000株
(0.97%)
大幸薬品 株式会社 100,000株
(0.97%)
保科 史朗
※ロックアップ 90日間
100,000株
(0.97%)
長谷部 裕二
※ロックアップ 90日間
100,000株
(0.97%)

アルマード(4932)のIPO情報

企業名 株式会社 アルマード
企業HP https://www.almado.co.jp/
主幹事証券 野村證券
幹事証券 みずほ証券
SMBC日興証券
SBI証券
マネックス証券
岡三証券
いちよし証券
エース証券
東海東京証券
仮条件決定日 2020/03/18(水)
BB期間 2020/03/23(月)から
2020/03/27(金)まで
公募価格決定日 2020/03/30(月)
上場予定日 2020/04/08(水)
上場市場 東証マザーズ
公募株数 50,000株
売出株数 5,350,000株
O.A. 810,000株
想定価格 1,620円
仮条件 3月18日(水)に発表予定
公募価格 3月30日(月)に発表予定
初値 上場中止
想定時価総額 194億円
想定吸収金額 100億円

過去の案件と比較

アルマード(4932)のIPO(新規上場)データは、こちらです。

・市場…東証マザーズ
・時価総額…194億円
・吸収金額…100億円
※想定価格から算出

下の表は、直近1年間の吸収金額”100億円以上200億円未満”で”東証マザーズ上場”の案件の一覧です。
過去の案件をみると、結構マイナスになるものも多いですね。
※規模は想定価格で算出しています。

企業名
(上場日)
吸収金額
(時価総額)
初値
(変動率)
アルマード
(2020/04/08)
100億円
(194億円)
今回の案件
※規模は想定価格
SREホールディングス
(2019/12/19)
153億円
(450億円)
2,475円
(-6.6%)
JTOWER
(2019/12/18)
105億円
(299億円)
2,620円
(+63.8%)
JMDC
(2019/12/16)
163億円
(722億円)
3,910円
(+32.5%)
BASE
(2019/10/25)
150億円
(313億円)
1,210円
(-6.9%)
Chatwork
(2019/09/24)
156億円
(587億円)
1,480円
(-7.5%)

調達資金の使い道

下記の手取概算額6,612万5千円については、事業資金などに充当する予定です。
内訳は以下の通りです。

海外販売に係る事業資金
…6,400万円(2021年3月期)
ブランディング費用
…残額

従業員の状況

アルマード(4932)の従業員の状況は以下の通りです。

従業員数
…30名(臨時従業員2名)
平均年齢
…43.3歳
平均勤続年数
…4.5年
平均年間給与
…578万9,819円

営業部門
…17名
企画・製造部門
…4名
管理企画部門
…9名

労働組合は結成されていません。

事業別の売上高

事業別の売上高はこちらです(2019年3月)。

TV通販
…14億4,504万7千円(前年同期比0.7%増)
外販(一般流通)
…1億9,408万7千円(前年同期比21.8%増)
外販(OEM販売)
…14億1,080万3千円(前年同期比49.8%増)
直販(EC)
…7億3,873万7千円(前年同期比239.4%増)

主な販売先

主な販売先はこちらです(2019年3月)。

(株)QVCジャパン
…14億4,504万7千円(割合…38.1%)
(株)オージオ
…12億8,533万8千円(割合…33.9%)
その他
…10億5,829万円(割合…28.0%)

直近の決算

直近の決算はこちらです(2019年3月末)。

売上高
…37億8,867万5千円(前年同期比37.6%増)
営業利益
…4億5,948万8千円(前年同期比19.6%減)
経常利益
…4億5,675万4千円(前年同期比18.8%減)
当期純利益
…3億3,366万7千円(前年同期比62.7%増)

アルマード IPO 決算 業績
アルマード IPO 決算 業績
アルマード IPO 決算 業績
アルマード IPO 決算 業績
アルマード IPO 決算 業績

主な役員

荒西 俊和(代表取締役)
…2000年 野村総合研究所 入社
…2005年 日本能率協会コンサルティング 入社

…2006年 電通イーマーケティングワン(現 電通コンサルティング) 入社
…2012年 レッドホース(現 レッドホースコーポレーション) 入社
…2013年 RHトラベラー 入社 常務執行役員経営戦略室長
…2015年 ジェネックスパートナーズ 入社
…2016年 フロンティア・ターンアラウンド 入社
…2017年 フロンティア・マネジメント 転籍
…2017年 アルマード 代表取締役社長 就任(現任)

保科 史朗(常務取締役兼営業管掌)
…1985年 野村證券 入社
…2014年 アルマード 入社 経営企画部長

…2015年 アルマード 常務取締役就任(現任)

長谷部 裕二(取締役兼開発・製造管掌)
…1984年 TCIオペレーションセンター 入社
…1986年 米国法人TAC 入社

…1986年 ニュートンドツァーズ 入社
…1989年 日本機工 入社
…1993年 日本機工 取締役就任
…2000年 トキワ精機 入社
…2003年 トキワ精機 取締役就任
…2006年 アルマード 入社 商品部部長
…2015年 アルマード 取締役就任(現任)

蕨 博雅(取締役兼管理企画管掌)
…2006年 あらた監査法人(現 PwCあらた有限責任監査法人)
…2014年 デトロイトトーマツコンサルティング合同会社 入社
…2016年 岡三証券 入社
…2018年 アルマード 入社
…2018年 アルマード 総合企画室長
…2019年 アルマード取締役就任(現任)

申込ができる証券会社

アルマード(4932)の主幹事証券は、野村證券です。

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関連資料

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アルマード(4932):『公式HP』

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